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9月17日，中国人民银行启动了2650亿元人民币的一年期中期贷款业务，运营利率为3.3%，与上次相同。非流动工具在当天到期，实现了2650亿元的净投资。这是央行自去年9月以来的第二次多边基金操作。
市场参与者表示，预计央行将增加流动性支持。多边基金注入中期流动性，不仅有助于稳定短期多因素干扰，还能满足机构跨季节、跨年度的资金需求。保持3.3%的操作利率不变，表明央行保持了稳定的长期利率，并加强了对长期利率的指导。
9月份，市场流动性面临多种干扰因素，包括政府债券发行和支付、纳税期干扰、月末监管和评估以及假日现金交割。从9月12日开始，央行重启并连续3天在公开市场进行反向回购操作，实现净投资分别为600亿元、1200亿元和1500亿元。注重短期流动性，保持稳定的市场流动性。
“本周发行的地方债券规模很大，总额为3789亿元，是全年最高的周发行额，远远超过前几周的周发行额2000亿元至2800亿元。多边基金可以在对冲本地债券以防止资金过度紧缩方面发挥作用。”郭盛固利的分析师刘玉表示，与此同时，本周到期的反向回购金额相对较大，达到了2700亿元，而提前进行MLF操作可以稳定市场预期。
此外，9月12日发布的8月份社会金融数据显示，银行贷款在票据和住宅贷款中所占比例相对较高，中长期企业贷款没有出现任何显著增长。刘玉分析，央行的操作也是为了促进银行信贷，改善信贷债务融资状况，从而促进经济稳定。
“目前，经济基本面和货币政策正面临内部和外部压力。保持利率稳定运行和创造稳定的金融环境非常重要。”中信证券首席固定收益分析师明明表示，在市场流动性缺口大、内需稳定、信贷扩张不畅的环境下，通过多层次融资投资或定向减持来增加基本货币供应量、提高货币乘数更为合适。央行的操作是前瞻性的。
从目前的流动性环境来看，银行体系的流动性总量处于合理、充足的水平，市场利率均有所下降。以上海银行间同业拆放利率(Shibor)为例，9月17日隔夜Shibor为2.4660%，下跌2.3个基点。Shibor天内上涨2.6390%，下跌0.6个基点。Shibor报告3个月内上涨2.8220%，下跌0.8个基点。一年期Shibor报告为3.5160%，下跌0.65个基点。
“没有必要担心九月的首都。价格稳定，销量大。”天丰证券首席固定收益分析师孙彬彬表示，为了保持稳定的信贷环境，并与地方发债等因素相协调，央行仍将重点保持稳定和宽松的流动性。然而，目前资本的主要矛盾集中在信用传导上。在下一阶段，央行将重点引导资本流动。(记者李)
