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1.人民币贬值令市场紧张，中国加强资本管制。中国最近宣布，11月份中国外汇储备减少了870亿美元。消息传出后，人民币兑美元汇率跌至近四年来的最低水平。10月份，中国外汇储备增加了110亿英镑，11月份的大幅下降令市场感到意外。现在，中国的市场交易商和富人正在关注北京方面做出的“保持人民币稳定”的承诺。中国领导人似乎希望人民币逐渐贬值，而不是突然贬值，但事情没那么简单。在过去的10年里，人民币一直在缓慢升值。2014年6月，中国外汇储备为3.99万亿美元。为了控制人民币升值，中国人民银行当时也干预了市场。自2014年6月以来，中国外汇储备开始减少，现在已降至3.44万亿元。现在，为了控制人民币汇率的下跌，中国人民银行不得不干预反向市场。今年8月11日，中国宣布市场因素应该在汇率形成机制中发挥更大的作用。自那以后，人民币对美元的汇率下跌了3%以上。9月，中国加强了资本管制。10月份的数据显示，这抑制了资金外流。
第二，人民币贬值压力确实存在，中国富人的财产转移会带来风险。一些专家认为，中国目前的资本外流主要归因于一些投机头寸。“热钱”的撤出对中国来说不是主要风险，因为其总量是可以控制的。中国丰富的人才是人民币汇率问题的主要隐忧。他们有大量的流动银行账户，并且正在把他们的钱兑换成美元。一旦这一现象成为中国富人的大规模集体行动，中国的外汇储备将很快耗尽。从理论上讲，中国的资本管制可以避免这种情况，因为中国允许个人每年最多向国外转移5万美元的资金。然而，为了让人民币尽快加入国际货币基金组织的储备货币篮子，中国在过去一年加快了资本账户开放的步伐。目前，中国富人有足够的手段来规避目前的限制，如虚开进口发票和少开出口发票。许多中国人担心人民币贬值。上个月，高盛的一份报告指出，新兴市场资产面临的最大风险是人民币“大幅贬值”。美林的货币专家预测，人民币将在12月的第二周贬值。认为人民币贬值是基于这样一个事实，即在过去的三年里，中国限制了人民币对美元的波动，而中国的其他贸易伙伴在美元走强的时候让他们的货币贬值。在这种情况下，以贸易加权计算，人民币在过去三年实际升值了30%。美联储加息后，美元将继续走强。在中国经济放缓之际，中国人民银行必须努力捍卫人民币。在这种情况下，中国采取紧急措施防止恐慌蔓延是一个合理的选择。
