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5月11日，加州伯克利大学经济学教授、前国际货币基金组织高级顾问barryeichengreen在《世界报业辛迪加》上写道:
首先，巨额贷款支持了中国的经济复苏。关于中国经济，目前有两个广泛的共识:第一，中国经济放缓的进程已经结束，增长已经开始加快；第二，中国的金融形势不是很好。对于中国经济的下一个趋势，不同的党派有不同的看法。好消息是，中国国内需求继续升温，3月份汽车销量同比增长近10%，第一季度零售总额同比增长10%。投资领域的增长最为明显。房地产投资在经历了去年的全面下滑后，已恢复增长，工业投资，尤其是国有企业投资，已迅速反弹。中国经济的改善得益于巨额贷款。中国最高领导人担心经济放缓会走得太远，因此他们鼓励银行发放贷款。去年第四季度和今年第一季度，中国贷款的增长率——用中国人的话说就是“社会融资总额”——达到了13%，是同期gdp年增长率的两倍。自2008年金融危机爆发以来，中国已成为全球信贷增长最快的国家。在有记载的人类历史中，很难发现中国规模的巨额贷款激增现象。
其次，中国无法避免巨额贷款导致的坏账问题。坏消息是，正如经济学家莫里茨舒拉里克和艾伦艾伦泰勒(Alan M. alanm.taylor)曾经断言的那样，飙升的贷款很少有好的结局。中国的“信贷海啸”主要冲向钢铁行业和房地产行业，而这两个行业的严重产能过剩尤为突出。换句话说，借钱的企业恰恰是那些缺乏还款能力的企业。面对这一现象，国际货币基金组织相对保守，因为它不想得罪一些强大的政府。根据国际货币基金组织的数据，中国对非金融机构的贷款中有15%是有风险的。目前，非金融机构的债务规模约为中国国内生产总值的150%。根据这一计算，中国坏账的账面金额可能相当于中国经济的四分之一。中国可以以低于建筑成本价的价格出售滞销房屋，或者向其他国家出售工厂和设备，或者干脆将它们作为废品出售。但是，由于我国的高风险贷款主要集中在矿业、钢铁、房地产等资本高度密集的行业，如果坏账问题得不到妥善解决，经济损失将会非常严重，这也是为什么“债转股”被称为“无痛计划”的原因，但实际上它仍然不可避免地受到影响。资产管理公司可以购买坏账，重新打包后卖给其他投资者。但是，如果资产管理公司按照账面金额全额购买坏账，他们肯定会亏本，造成的财务损失最终可能由政府支付。如果资产管理公司以市场价格购买坏账，银行将遭受损失，政府将不得不支付修复银行资产负债表的费用。
