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《华尔街日报》3月9日报道称，欧洲央行推出大规模债券购买计划“量化宽松政策”已有两年，该行的努力似乎终于奏效了。2月份，欧元区的通货膨胀率突然攀升至2%，略高于欧洲央行的目标水平，结束了前几年徘徊在零左右的局面。这引发了央行内部对调整政策的呼吁，尤其是德国，该国不愿看到通胀飙升。今天，欧洲央行行长马里奥·德拉吉将举行新闻发布会。以下是会议的五大亮点:
首先，欧洲央行预计本周将采取什么行动。答案是原地不动。欧洲央行最近将其量化宽松计划扩大了5000亿欧元，经济学家认为现在改变政策路线还为时过早。最近通货膨胀率的上升主要是由于能源价格的上涨，其影响可能在今年晚些时候减弱。关键是，欧洲将在未来几个月面临一系列政治事件，欧洲央行已表示希望保持经济稳定发展。摩根资产管理公司(j.p.morganassetmanagement)的全球市场策略师文森特朱温斯(Vincentjuvyns)表示，可能只有在接下来几个季度的宏观经济数据和法国大选结果公布之后，欧洲央行才会开始改变政策基调。
其次，欧元区经济有多强劲。欧元区经济正在好转。根据金融数据公司ihsmarkit的数据，欧元区的失业率正在下降，通货膨胀率正在上升，目前的经济增长率超过了其他主要发达经济体。欧洲央行预计将于周四发布的最新经济预测显示，今年和明年的通胀率将上调。然而，平均数据掩盖了该地区经济发展的巨大不平衡:尽管北欧经济体的增长正在加速，但一些南欧国家正面临生产率增长乏力和巨额不良贷款的问题。
第三，何时是缩减量化宽松政策的时候？至于目前的刺激措施对于复苏中的经济是否过于强大，欧洲央行内部的决策者之间存在分歧。一些高级官员暗示，量化宽松计划可能很快开始缩减规模。然而，在荷兰和法国大选之前，投资者已经感到紧张，反欧元党派(如法国民族阵线)的势力可能会在大选中迅速壮大。此外，几个月来，德国政府债券和法国政府债券的收益率差一直在扩大。在这种背景下，任何关于降低量化宽松规模的公开讨论似乎都为时过早。
第四，欧洲央行还能做什么？尽管政策制定者可能会避免任何重大政策调整，但他们可能会决定向投资者发出一个信号，即增加刺激货币政策的日子将会结束。为此，他们可能会调整政策声明的措辞，暗示经济增长的风险被削弱，或者在必要时放弃增持量化宽松措施的承诺。从4月份开始，欧洲央行债券购买计划的规模将从每月800亿欧元(约合845.2亿美元)降至600亿欧元。
第五，利率前景如何。由于德拉吉暗示利率已在一年前触底，令投资者担忧，欧洲央行谨慎保留再次降息的可能性。但现在通胀率高于央行的目标水平，这一承诺似乎已经过时。欧洲央行(ECB)执行委员会六名成员之一伊维斯默施(Yvesmersch)上月表示，为了欧洲央行的信誉，应该放弃这一承诺。然而，其他欧洲央行官员警告称，即便是这种微小的调整也是不可取的。意大利联合信贷银行(unicredit)驻米兰经济学家马科瓦利表示，欧洲央行希望高度谨慎地对待任何政策调整。
