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45.00%！ 从国庆节假期前倒数第二个交易日，市场对现金有大量控诉，但央行没有在节前习性地投入大量资金，上证所隔夜国债回购利率( gc001 )盘暂时上升到45.00%。 9月29日，在交易所市场，上证所隔夜国债的逆回购利率( gc001 )为20.00%，比上一天的2.6250%的收盘价上涨了近700%，之后，在收盘价附近上涨了45.00%，上涨了1700%。 即使在收盘价之前，gc001也没有出现像过去那样大的跳水，最终获得了35.41%，创下了年2月10日以来的最高值(当天的gc001为53.44% )。 质押式国债回购是指交易双方以债券为权利质押进行的短期资金融通业务。 资金持有者(逆向回购方)以交易所成交的资金价格出借资金，到期回收资本金和利息。 上证所质押式国债回购的每笔交易单位为1000元，申报数为100手的整数倍，即门槛为10万元。 深圳证券交易所的门槛是1000元 换句话说，投资者9月29日以最高利率赎回上市证券，一天可获得45.00%的收益。 资金紧张的不仅仅是交易所市场 一方面中央银行资金紧缩和机构“过节”的诉求高涨，另一方面银行迎来了季度末的宏观慎重判断( mpa )审查，对银行间市场资金紧张状况做出反应的上海银行间同行的分割利率同样全线上升。 市场上流动性的紧张与中央银行在国庆节长假之前没有向市场注入越来越多的流动性有关。 9月29日，中央银行仅公开市场就发表了900亿元。 其中包括800元14天和100亿元28天的品种，中标利率分别持平于2.40%和2.55%。 但是，由于当天的公开市场有1200亿元的回购期限，9月29日中央银行通过公开市场回收了300亿元的资金。 本周有9150亿元的回购期限，公开市场到期量接近万亿元，节前短期流动性更加紧张。 9月，中央银行在公开市场率先释放和接收流动性。 中央银行在9月的3周前流动性投入明显加快，从9月12日到23日，中央银行连续9个交易日开展网络投入，实现了资金网络投入11951亿元。 但是，从季度末和长假前最后一周的第一个交易日( 9月26日)开始，中央银行开始收回资金。 中信证券的固定收益分解师显然认为，在资金供求缺口下，央行无意中货币宽松，在流动性稳定中维持着坚定的决心。 中央银行已经停止了7天的逆向回购操作，另一方面注意了节后第一天对资金集中期限流动性的考验。 另一方面，通过“链短放长”，拉长了长期，提高了资金价格，央行直接机构卷起了短端资金，削弱了继续施加杠杆的意愿。 另一方面，商业银行也迎来了月末的mpa审查。 中金企业首席经济学家梁红发表报告称，mpa审查仍然是季节流动性的干扰因素。 现在，mpa以月为单位进行监视，以季度为单位进行判断，采用月末和季度末的数据。 因为此时的效果是不可避免的。 至少从现在来看，mpa是季节流动性条件不明确性的来源之一，有可能扩大季节性冲击。 因此，mpa判断系统还不完全，最终有可能转向用平均法进行统计和评价。 (本文来自澎湃信息，越来越多的原始信息请下载“澎湃信息”APP )
