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新华社法兰克福8月9日电(记者沈忠浩)德意志银行(Deutsche Bank)9日发布的一份研究报告指出，强劲的周期性复苏掩盖了德国经济增长基础逐渐被削弱的事实。据估计，到2025年，德国经济增长率将降至0.75%，不到2016年增长率的一半。
报告指出，德国未来的经济表现将取决于三大因素，即劳动力、资本和技术专长。其中，人口老龄化和萎缩使德国的劳动力供给面临严峻挑战。同时，资本存量增长缓慢，投资活动表现温和，科技生产力要素对经济增长的贡献下降。
德意志银行认为，提高劳动参与率、加强教育和培训以及更好地支持技术专业化应该是德国政府刺激未来经济增长的优先政策。
报告还指出，社会福利支出占德国国内生产总值的29.3%，占德国财政总支出的43%。随着人口结构的变化，如何保证福利制度的可持续性是未来德国政府面临的一大挑战。
目前，德国公共财政状况良好，2016年财政盈余约占国内生产总值的0.8%。德意志银行认为，到2020年底，德国的公共债务比率预计将降至欧盟规定的60%以下。然而，利率上升和老龄化将在中期给德国公共财政带来一定压力。
