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3日，英国《金融时报》发表了乔希·诺贝尔(josh noble)署名的文章，题为“欧洲央行的量化宽松政策如何影响新兴经济体”。文章称，本周四是欧洲央行每月一次的利率政策新闻发布会的时间。在当前欧洲通胀率继续居高不下的情况下，各方预计欧洲央行这次可能会降息。基于这一预期，欧元区的债券收益率最近有所下降。欧洲实施量化宽松对新兴经济体来说是个好消息，但其影响是否与美国之前的量化宽松政策相同仍有待观察。
首先，欧洲的量化宽松改变了市场资金的流向。日本日兴资产管理有限公司(Nikko Asset ManagEment ltd .)首席投资官约翰维尔(John veil)指出，欧洲央行(European Central Bank)即将实施的降息举措已经对全球产生了影响。具体表现是欧元债券的收益率下降，迫使投资者寻找收益率更高的其他资产，导致资本流向新兴经济体的股市和外汇市场。威尔表示，“市场上确实出现了追求更高收益率的巨大浪潮”，这主要发生在欧洲，并导致了波兰、匈牙利和其他国家政府债券收益率的下降。由于固定收益投资的萎缩，在美国宣布退出量化宽松政策之前非常活跃的一些股票投资(如房地产投资信托基金)正重新活跃起来。
其次，量化宽松在欧洲的影响有限。瑞银集团(UBS Group)经济学家巴努巴韦亚(Bhanu baweja)认为，欧洲央行降低利率并不一定意味着欧洲基金会涌向新兴经济体。巴维加认为，日本此前实施量化宽松的经验非常有说服力，日本投资者并没有因为日本政府债券收益率下降而转向其他地方。事实上，大多数投资者仍在日本市场寻找收益率更高的资产。对许多投资者来说，去年新兴市场资产的急剧下降让他们心有余悸。摩根大通(JPMorgan Chase)新兴市场股票策略主管阿德里安莫瓦特(Adrian mowatt)认为，从目前的角度来看，欧洲央行政策的影响是有限的，只能影响到欧洲边缘的希腊和土耳其；在亚洲，投资者主要关注美国和中国因素。
第三，市场更关心中国的政策调整。在下一阶段，随着欧洲央行政策的澄清，市场将更加关注远东尤其是中国的政策调整，如日本是否会继续实施量化宽松政策，中国是否会推出量化宽松政策。报告指出，日本决心将其通胀率提高至2%，为了实现这一目标，日本央行将继续坚持量化宽松政策。关于中国，目前讨论最多的问题是中国人民银行是否会降低贷款准备金率。分析师认为，如果中国这样做，也是为了应对今年下半年可能出现的大量资金外流。降低贷款准备金率和资本外流的效果相互抵消，量化宽松的实际效果很小。摩根大通(JP Morgan Chase)的莫瓦特认为，尽管中国房地产市场正面临下行压力，但最新迹象显示，中国市场已显示出明显的改善势头，中国实施量化宽松政策的可能性“非常非常低”。
