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自欧洲央行本月早些时候降息以来，欧元兑美元汇率仅略有走软。然而，这种情况掩盖了欧元相对于提供较高利率的主要经济体和发展中国家货币的更大跌幅。例如，欧元对挪威克朗下跌约1.5%，而波兰兹罗提对欧元攀升至一年多来的最高水平。欧元现在似乎正在发挥另一种功能——作为投资者利用不同地区的利差获利的工具。由于欧洲央行的存款利率首次为负，借入欧元并将其出售以购买高收益货币的成本将越来越低，因此欧元已成为所谓的融资货币。摩根大通(jpmorganassetmanagement)全球固定收益货币首席投资官罗杰拉拉姆(Rogerhallam)表示，卖出欧元、买入基本面强劲的其他欧洲国家的货币非常有吸引力。摩根大通帮助摩根大通管理着逾2300亿美元的资产。在欧洲央行6月5日推出新的流动性措施后，哈莱姆出售欧元，购买挪威克朗。自2012年3月以来，挪威的基准利率一直保持在1.5%，政府预测，除石油、天然气和航运业外，2014年挪威的国内生产总值(GDP)将增长1.9%。这一增长率好于欧元区的经济前景。上周，欧元区将2014年gdp增长预测从1.2%下调至1.0%。欧元有望与日元、美元和瑞士法郎一起成为主要的融资货币。在此之前，欧元的大规模升值使其难以获得这一地位，因为欧洲央行没有像其他央行那样采取宽松的立场。现在欧元再次加入了竞争。法国兴业银行建议其客户卖出欧元，买入新兴市场货币和一小篮子货币，包括挪威克朗、波兰兹罗提和土耳其里拉。资产管理公司amundiassetmanagement的外汇管理部主管Jameskwok表示，欧洲央行的降息将提振风险偏好，并帮助高收益货币超越欧元。郭富城表示，他相信通过积极押注新兴市场来寻求利润的投资者将开始越来越多地用欧元进行这些交易。管理着约500亿美元资产的fisherfrancistreesandwatts固定收益投资组合经理丹尼尔伍德(Danielwood)表示，押注欧元走弱并非万无一失的交易。然而，欧元可能仍会走弱。他说，波兰和匈牙利的经济增长继续令人吃惊，通货膨胀仍在控制之中；鉴于欧洲央行上周采取的行动，人们很容易认为匈牙利和波兰的货币对欧元将继续大幅升值。
