欧央行量化宽松货币政策作用有限

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欧洲中央银行行长马里奥·德拉吉17日在欧洲议会的讲话使欧元区的量化宽松货币政策向前迈进了一步。欧洲央行将去美联储购买大量债券，并向银行系统注入更多资金。一些机构对欧洲央行的量化宽松政策表示怀疑和担忧，认为其风险高于有效性。

1.银行系统的差异。美国和日本的企业通常通过市场筹集资金，投资者通过出售高质量的政府债券购买股票或公司债券。量化宽松货币政策传导更快。然而，欧元区企业大多通过银行筹集资金，投资者对市场情况知之甚少。此外，欧元区目前的融资条件相对宽松，长期利率下调对信贷增长影响不大。例如，西班牙的10年期长期贷款利率低于美国，而欧洲央行的量化宽松政策可能会在南欧国家引发投机泡沫。