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首先，欧洲央行的交易量低于预期，证券市场暴跌。12月3日，欧洲央行发布了一系列货币刺激政策，以提振欧元区经济，缓解低通胀压力，包括降低边际存款利率、延长债券购买期限和扩大债券购买范围。然而，市场感到失望。欧洲央行宣布后，欧元兑美元汇率飙升3.4%，从1.054升至1.0906，甚至在4日上午出现震荡。欧洲主要股市暴跌，法国cac40和德国dax都下跌了3.58%，米兰证券交易所下跌了2.47%。法国中央军委市场委员尼古拉斯·切伦(Nicolas Cheron)表示，市场希望欧洲央行采取更多刺激政策，比如提高每月债券购买配额，但欧洲央行的刺激政策就像挠脚趾一样，导致市场发生巨大地震。
其次，欧洲央行对经济前景持乐观态度。各国央行在采取货币刺激政策时，通常都有一定的前瞻性。据法国巴黎银行(BNP Paribas)经济分析师Tibo Morzier称，欧洲央行未能采取市场预期的大规模刺激政策的原因是，它对欧元区的经济前景持乐观态度，欧元区2015年的经济增长预测从1.4%上调至1.5%。此外，考虑到美联储肯定会在12月16日加息，欧元将长期走软，这将有助于刺激欧元区的经济增长。
