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5月23日,哈佛大学经济学教授费尔德斯坦在世界报业辛迪加上写道:
首先,发达国家不可持续的债务问题十分突出。根据国会预算办公室的数据,在过去的10年里,美国联邦政府的债务规模翻了一番,其在国内生产总值中的份额从36%上升到74%。在未来10年,美国的赤字比率可能会翻倍至4.9%,届时联邦政府债务比率将超过100%。日本的情况更糟,债务达到国内生产总值的200%。日本的赤字比率是6%。如果不采取行动减少赤字,日本的债务比率将进一步上升。在欧盟四个主要经济体中,法国、意大利和英国这三个国家有未解决的债务问题和高财政赤字,这表明债务规模将进一步扩大。
第二,债务问题影响了发达国家的发展前景。高负债已经占用了大量资金,这些资金本来可以用来投资企业和提高生产效率。业内人士担心,财政赤字的增加将导致政府增税,从而进一步抑制投资。这是一个令所有人担忧的前景。当利率上升时——发达国家必须这样做——债务维持和偿还的成本增加,政府必须增加税收,这将损害优惠经济政策并抑制经济活动。长期高财政赤字将使政府增加的支出减少/0/,这在经济衰退或国家安全受到威胁时尤其致命。
第三,削减赤字是削减债务的关键。减少赤字是政府和立法机构的主要责任,但央行也应该发挥其应有的作用。发达经济体的低利率政策控制了当前的预算赤字,但也降低了未来赤字问题在政策制定者心目中的重要性,让选民对考虑支持支出扩张和减税不感兴趣。如果央行明确宣布要加息,就意味着政府借贷和债务展期的成本将会增加,这将使减赤再次成为政府工作的中心。减少赤字的方法可以是增加税收负担或减少支出。提高边际税率在政治上不受欢迎,在经济上有害。在美国,仍有可能在不增加税收负担的情况下增加税收。具体办法是限制税收支出。例如,每个购买电动汽车的美国人将获得7000美元的减税,这是一种税收支出。其他较大的税收支出包括从所得税基数中扣除房地产抵押贷款利率和扣除雇主支付的医疗保险。完全取消这些庞大的税收支出在政治上是不可行的,但显然减少纳税人的减税将带来可观的财政收入。只要预算赤字略有减少,公共债务比率就可以大大降低。对美国而言,如果赤字比率从4.9%降至3%,公共债务比率可能降至60%。其他发达国家也是如此。如果名义国内生产总值增长率约为4%,赤字率控制在2%左右,公共债务率可以控制在50%以下。这应该是发达国家的主要目标。